세 세력은 항상 슬롯 머신 - 기술, 정책 및 지정학을 형성했습니다. 현재 순간을 구별하는 것은 세 가지가 모두 동시에 가속하지만 다른 방향으로 가속화되고 있다는 것입니다. 이 칼럼은이 다양한 가속이 슬롯 머신에서 후퇴하기보다는 어떻게 변형을 생성하는지 보여주는 새로운 전자 책을 소개합니다. 그러나 빠르게 변화하는 경제 흐름과 정책 사이에 급성 긴장을 일으키고 기관을 천천히 적응시켜 파편화 위험을 야기합니다. 그럼에도 불구하고, 다자간 시스템의 내장 된 유연성, 경제적 가치 및 입증 된 적응 능력은 협력 솔루션을 향한 경로를 제공합니다.
최근 관세 조치와 지정 학적 긴장이 급증하면서 슬롯 머신 상태에 대한 질문은 경제 연구의 최전선에 도달했습니다 (Aiyar et al. 2023, Baldwin 2025 등). a에서 수집 된 기여새로운 CEPR eBook(Baldwin and Ruta 2025)는 무역과 자본 흐름이 어떻게 변화하고, 무역 및 산업 정책의 영향, 다자간 무역 및 통화 시스템이 직면 한 문제에 대한 최첨단 연구를 합성합니다. 이 칼럼에서, 우리는이 연구의 주요 결과를 요약하고 세 가지 질문을하는 더 넓고 장기적인 맥락에 넣으려고 노력합니다. 무엇이 슬롯 머신를 이끌어 냅니까? 이 운전자들은 지금 어떻게 진화하고 있습니까? 그리고 이것이 슬롯 머신의 미래에 무엇을 의미합니까?
슬롯 머신를 형성하는 세 세력
세 가지 기본 세력은 항상 국제 경제 통합의 속도와 방향을 결정했습니다 :
- 기술글로벌 경제 흐름의 통합 자 및 방해 자로 운영됩니다. 기술 발전은 거래 및 투자 흐름을 촉진하는 거래 비용을 줄이고 완전히 새로운 형태의 국경 간 경제 활동을 가능하게 할 수 있습니다. 그러나 기술은 또한 국제 교환의 인센티브를 줄일 수있는 파괴적인 영향을 창출합니다. 예를 들어, 자동화 기술은 지난 수십 년 동안 많은 무한한 노동 비용 차익 거래를 감소시킬 수 있습니다.
- 정책또한 통합에 잠재적으로 발산되는 영향을 미칩니다. 정부는 다자 및 양자 계약, 규제 수렴 및 투자 촉진 및 보호 프레임 워크를 통해 체계적으로 무역 장벽을 줄이고 국경 간 경제 활동을 촉진 할 수 있습니다. 그러나 정부는 또한 차별 요소와 국제 공급 업체보다 국내의 우선 순위를 정하는 정책을 가진 관세 및 비 관극 장벽, 무역 및 산업 정책을 통해 장벽을 만들고 국제 경제 흐름을 왜곡 할 수 있습니다..
- 지정학경제 통합에 대한 촉매 또는 장애가 될 수있는 보안 고려 사항을 포함합니다. 공유 안보 이익과 정치적 가치가 경제 협력을 주도 할 때 통합 효과가 나타납니다. 그러나 전략적 경쟁 및 안보 문제가 경제 정점과 무역 및 금융 관계의 무기화, 국가 안보 고려 사항에 의해 주도되는 정책을 분리하는 정책, 지정 학적 분할 전반에 걸친 경제적 상호 작용을 제한하는 블록 형성을 통해 경제적 상호 의존성을 약화시킬 때 조각화 효과가 발생합니다.
이 힘은 복잡한 방식으로 상호 작용합니다.기술 - 정책 넥서스는 기술 개발이 정책 선택에 영향을 미친 반면 정책 프레임 워크는 혁신의 방향과 확산을 동시에 형성한다는 것을 의미합니다. 지정학 - 기술 인터페이스는 전략적 경쟁 기술 정책과 R & D 우선 순위를보고, 기술 능력은 지정 학적 전력 균형에 영향을 미칩니다. 지정 학적 목표가 경제 정책 선택을 형성 할 수있는 반면, 경제적 상호 의존은 지정 학적 목표를 제한하거나 가능하게 할 수 있기 때문에 정책 - 지질 상호 작용이 마침내 발생합니다. 가장 중요한 것은 체계적인 피드백 효과가 세력이 초기 충격을 증폭 시키거나 경로 의존적 결과를 생성 할 수있는 강화 또는 상쇄 역학을 생성한다는 것을 의미합니다.
Polanyi의 '위대한 변화'(Polanyi 1944)에 반향을 일으킨다.경제 구조, 고용 패턴 및 경제 활동의 지리가 슬롯 머신가 농업에서 제조로의 구조적 변화를 이끌어냅니다. 세계 경제 통합이 국가 간 불평등을 악화시키면서 국가 간 불평등을 악화시켜 사회적 긴장을 초래함에 따라 정치적 반응이 나타납니다. 마지막으로, 제도적 적응은 사회가 경제 통합의 사회적 결과를 관리하기 위해 새로운 거버넌스 메커니즘을 개발함에 따라 발생합니다.
역사적 단계 : 힘의 변화 균형
오늘날의 세계로 돌아 가기 전에, 과거에 이러한 세력이 어떻게 슬롯 머신를 형성했는지 고려해 봅시다. 경제 역사가들 사이의 표준 관행과 마찬가지로 (예를 들어, O'Rourke and Williamson, 1999 참조), 우리는 지난 150 년을 네 가지 시대로 나눌 수 있습니다
슬롯 머신의 첫 번째 물결(19 세기 후반)는 기본적으로 기술 중심이었다. 증기선, 철도 및 전신은 주요 이동성 역할을하여 운송 및 커뮤니케이션 비용을 극적으로 줄이고 최초의 진정한 슬롯 머신 경제를 창출했습니다. 확산되는 산업 혁명은 소득을 높이고 대륙 전체의 경제 활동의 거래 가능한 비율을 확대했습니다. 지정 학자들은 모호한 역할을했습니다. 제국 경쟁은 긴장을 불러 일으켰지 만 상대적인 안정성을 유지하는 다극 시스템과 균형을 잡았습니다. 정책 프레임 워크는 양자 장벽을 줄이는 우선 무역 협정 네트워크를 통해 등장했지만, 이들은 또한 비회원과 가끔 불안정성에 대한 차별을 일으켰습니다. 사회적 변화는 심오했다 : 가속화 된 산업화는 농장에서 공장으로 대량 이주를 몰아, 오늘날의 선진 경제에서 산업 노동 계급의 출현을 이끌었다.
그레이트 퇴각(전쟁 기간)는 다른 세력을 압도하기위한 지정 학자의 힘을 보여 주었다. 지정 학적 격변 - WWI, 민족주의 상승, 악화 된 제국 경쟁, 궁극적으로 2 차 슬롯 머신 대전은 국제 경제 협력의 기초를 파괴했다. 기술은 계속 발전했지만 지정 학적 조각화에 의해 통합 잠재력이 무효화되었습니다. Smoot-Hawley 관세와 제국 선호도에 의해 예시 된 보호주의 정책과 경제 민족주의의 상승은 최초의 슬롯 머신 경제의 붕괴를 가속화했다. 사회적 반응은 국제 협력을 더욱 훼손한 경제적 탈구와 사회적 격변 연료 정치 급진파와 민족주의 이데올로기를 보았다.
두 번째 웨이브(1945-1989)는 지리적 제약 내에 있지만 조정 된 정책과 지정학의 중요성을 보여 주었다. 냉전 지정학은 역설을 만들었습니다. Western Alliance Building은 BLOC 내에서 깊은 경제 통합을 촉진했지만 동인도 부문은 슬롯 머신의 범위를 심각하게 제한했습니다. 정책 리더십은 Bretton Woods System, Gatt 및 European Communities를 통해 등장했으며 핵심 서부 동맹을 넘어 일본, 아세안 및 호주-뉴질랜드를 포함하여 여전히 전세계 대부분을 제외하고 있습니다. 기술은 예를 들어 컨테이너화 및 제트 여행을 통해 운전 역할보다는 지원을 수행했습니다. 사회적 영향은 서부 분야에서 변형 적이었습니다. 전후 붐은 중산층의 대규모 확장과 서비스 경제로의 전환을 가능하게했으며, 수입이 증가하고 국가 내 소득 불평등이 감소했습니다.
글로벌 가치 사슬 혁명(1990-2008)는 기술, 정책 및 지정학이 국경을 넘어 전례없는 'undundling'을 발휘하기 위해 조정 된 특별한 수렴을 표시했습니다 (Baldwin 2016). 냉전 이후 지정학은 20 억 명 이상의 노동자들을 슬롯 머신 노동 풀에 추가하고 '역사 끝'배당금을 제공했으며, 미국 패권 안정성은 글로벌 시장을 열어 두었습니다. 정책은 빠른 통합을지지했다 : WTO와 '심층'지역 계약의 창출은 복잡한 국경 간 가치 체인에 대한 거버넌스를 제공했다 (Fernandes et al. 2021). ICT 혁명은 중요한 인 에이 블러였으며 다국적 기업이 가치 사슬을 '슬라이스 업'하고 해외 제조 노하우를 '슬라이스 업'하는 데 수익성이 높아져 개발 도상국에서 빠른 산업화를 유발했습니다. 이로 인해 '국가 내 불평등이 전 슬롯 머신적으로 급증하더라도 국가 간 불평등이 급격히 떨어지는'큰 수렴 '이 생성되었습니다.
현재 순간 : 발산 가속도
현재 시대를 전례없는 것은 단일 힘의 강도 일뿐 만 아니라 그 기술, 정책 및 지정 학적으로 동시에 빠르게 가속화되지만 슬롯 머신를 완전히 다른 방향으로 끌어들이는 것입니다. 이것은 단순한 퇴각보다는 복잡한 변형의 역 동성을 만듭니다.
Technology는 고전적인 양날의 검을 제시합니다.디지털 혁명과 AI는 서비스를 점점 더 거래 할 수 있고 전적으로 새로운 형태의 국경 간 지식 흐름을 산란함으로써 '세 번째 undundling'을 가능하게하고 있습니다 (Baldwin 2019). 그러나 이러한 동일한 힘은 무역에 대한 모순 된 효과와 함께 확립 된 비교 우위의 패턴을 방해하고 있습니다. 자동화는 전통적인 노동 비용 차익 거래 및 3D 프린팅과 같은 고급 제조 기술이 복잡한 글로벌 생산 네트워크보다 '재판'을 선호 할 수 있지만, 효율성을 높이고 특수 거래 된 입력, 고급 재료 및 고세대 구성 요소를 통해 전적으로 새로운 chains (Free-eT el el)에 대한 급격한 수요를 창출 할 수 있습니다. Artuc et al. 2023). 결과는 경계 활동이 국경을 넘어서 어떻게, 어디서, 왜 슬라이스되는지에 대한 근본적인 재구성 일 것입니다.
무역 및 산업 정책에서 활동가 정부의 귀환은 현재 시대의 두 번째 중요한 변화를 나타냅니다.국제 통합에 대한 혼합 효과. 코비드 후 기간은 국가 개입의 급격한 부활을 목격했으며, 전례 시대에서 결정적인 휴식을 나타내는 무역 조건 정책 개입의 수가 3 배 증가했습니다. 일부 산업 정책은 무역 및 공급망 다각화를 명시 적으로 촉진하며, 광범위한 국제 파트너십을 통해 경제 탄력성을 향상시키고 중요한 공급망의 집중을 줄입니다. 그러나, Diseett et al. (2024), 새로운 개입의 약 70%가 차별적 인 관세, 수출 통제, 인센티브를 재 포여하는 순전히 보호 주의적 조치를 나타냅니다.
마지막으로, 지정 학자들은 점점 더 중요한 요소를 형성하는 통합 패턴으로 다시 등장했습니다.특히 미국과 중국의 진화하는 전략적 관계를 통한. 경제적 상호 의존성이 점점 더 무기화 될 수 있다는 우려가 점점 커지면서 다자간 시스템에 대한 신뢰로서 비즈니스를 재구성하고 정부 계산을 재구성하고있다 (Clayton et al. 2024). 2025 년 4 월 2 일에 발표 된 관세가 상징되는 미국 무역 정책의 변화는 이와 관련하여 잠재적 인 게임 체인저를 나타냅니다. 한편, 신흥 시장의 영향력이 상승함에 따라 G7의 슬롯 머신 경제 생산량이 감소하는 것은 대체 거버넌스 메커니즘으로 대체하지 않고 슬롯 머신 경제의 전통적인 리더십을 침식하고 있습니다 (Baldwin 2025).
이러한 힘 사이의 대화식 효과는 증폭 역학을 만듭니다개별 영향을 넘어 확장됩니다. 기술은 디지털 플랫폼, AI 기능 및 고급 제조로서 새로운 형태의 경제 경쟁을 가능하게하여 국가 간 전략적 경쟁을위한 새로운 도메인을 만듭니다. 지정학은 전략적 경쟁으로 인해 국제 경제 흐름을 재구성하는 산업 정책, 수출 통제 및 투자 선별 메커니즘에 점점 더 동기를 부여함으로써 정책 대응을 주도합니다. 정책 선택은 정부 투자, 규정 및 제한을 통해 기술 개발 및 배치를 형성하여 어떤 기술이 발전하고 배치되는지에 영향을 미치는 제한을 형성합니다.
또한, 이들 힘의 상호 작용은 AI와 자동화가 부문의 작업 변위를 가속화함에 따라 더 많은 사회적 변화를 생성 할 수있다. 강력한 사회 보호, 재교육 시스템 및 교육에 대한 투자와 같은 적절한 국내 정책이 없으면 이러한 변화는 불만과 정치적 급진화를 연료로 연료로 연료로 연료를 공급할 수 있습니다.
증거가 보여주는 내용 : 후퇴보다는 재향향
이 맥락에서, eBook에 제시된 연구는 경제 흐름과 정책이 어떻게 변화하고 있는지, 어떤 경우에는 충분히 변화하지 않고,이 진화가 무역 및 통화 시스템의 느린 속도로 어떻게 진행되고 있는지에 대한 새로운 증거를 제공합니다. 몇 가지 주요 사실이 나타납니다 :
지정학 및 기술은 슬롯 머신 무역 역학에 영향을 미치고 있습니다.Mulabdic과 Yotov는 그들의 기여에서 지정 학적 긴장이 무역에 상당한 냉담한 영향을 미치며, 지정 학적 긴장이 약 30% 감소하는 지정 학적 긴장의 스파이크 - 전슬롯 머신 관세를 최대 11%까지 부과하는 것과 동일하다는 것을 발견했다. Li와 Zymek이 분석 한 서비스 거래는 상품 거래보다 단편화되지 않은 것으로 입증되어 국경 간 서비스 거래를 촉진하는 새로운 기술의 혜택을받습니다. 그러나 현대 서비스, 특히 지적 재산 및 통신은 전통적인 운송 및 여행 서비스보다 지정 학적 조정에 대한 민감도를 높여 이러한 고 부가가치 부문이 확장됨에 따라 잠재적 취약점을 시사합니다..
경험적 분석에 따르면, 글로벌 경제 흐름이 단순히 감소하기보다는 재 연결되고 있음을 보여줍니다.Gopinath, Gourinchas, Presbitero 및 Topalova 문서 회사가 거래 장벽을 피하기 위해 생산을 이주함에 따라 중요한 '관세 점프'투자를 문서화합니다. 그들의 분석은 지정 학적 경쟁자들 사이의 중개자 역할을함으로써 지속적인 글로벌 통합을 촉진하는 '커넥터 국가'-정렬되지 않은 경제의 중요한 역할을 식별합니다. Freund, Mattoo, Mulabdic, Ruta 및 Wilczynska는 명백한 무역 감소에도 불구하고 경제 의존도를 지속하는 새로운 증거를 제공하며, 2017 년에서 2023 년 사이의 중국 수입 점유율의 실제 감소를 8 % 포인트에서 적절히 측정 할 때 6 % 지점으로 감소하는 미니 미미 면제 및 전송 계약을 기록한 명백한 무역 감소에도 불구하고 경제 의존도가 지속되는 새로운 증거를 제공합니다.
Baquie, Huang, Jaumotte, Kim, Parente 및 Pienknagura는 경제 및 지정 학적 목표에 의해 주도되는 산업 정책의 반환을 문서화하지만, 그들의 분석에 따르면 실제 경제적 영향 측면에서 혼합 된 트랙 기록이 나타납니다. Conteduca, Mancini, Romanini, Giglioli, Borin, Attinasi, Boeckelmann 및 Meunier는 라이벌 블록 사이의 관세가 급증하는 영향을 시뮬레이션합니다. 지금까지 이용 가능한 증거와 일치하게,이 시뮬레이션은 관세 장벽이 높을수록 공급망이 국경 뒤에서 후퇴하기보다는 공급망이 더욱 지역적이고 복잡해진다는 것입니다.
그러나, 비판적 정책 격차는 슬롯 머신와 사회적 변화를 모두 관리하는 데 필수적인 영역에서 지속됩니다.Mishra, Rotunno, Ruta, Topalova 및 Zymek은 슬롯 머신에 대한 조정 정책이 전 세계적으로 부적절하게 유지되며, 무역 조정 지원은 제한되어 있으며 근로자 재교육 및 전환 지원에 대한 불충분 한 투자를 보여줍니다. 이는 슬롯 머신의 분포 결과와 정치적 지속 가능성을 다루는 근본적인 실패를 나타냅니다. Baba, Giri, Oeking 및 Scott의 아시아 분석은이 지역의 미래 번영이 서비스 주도 성장으로 전환하는 데 비판적으로 의존하지만 성공은 인적 자본 및 디지털 인프라에 대한 투자를 지원하는 포괄적 인 정책 프레임 워크가 필요하다는 것을 보여줍니다.
제도적 도전
가장 근본적으로, 국제 협력 메커니즘은 빠른 기술 변화와 지정 학적 단편화로 인한 도전에 따라 위험하게 지연되어 전체 시스템의 안정성을 위협하는 거버넌스 격차를 창출합니다.
거래 시스템은 변화하는 지정 학적 조건에 적응할 수있는 유연성이 더 필요합니다.Mattoo, Ruta 및 Staiger는 다른 지정 학적 시대를 위해 설계된 현재 WTO 규칙이 현대 전략적 경쟁에서 상당한 부담에 직면하고 있음을 보여줍니다. 그러나 그들의 분석은 또한 지정 학적 경쟁자들 사이에서도 협력이 경제적으로 유익하다는 것을 증명하며, 이는 포기보다는 제도적 적응이 최적의 경로를 나타내는 것을 시사한다. WTO는 가장 좋아하는 국가와 상호주의 원칙에서 관리되는 메커니즘을 통해 지정 학적 현실을 수용하기 위해 진화 할 수 있습니다. 이러한 '지정 학적 면제'는 다자 시스템의 핵심 기능을 보존하고 제 3 국가로의 혼란을 최소화하는 동시에 새로운 전략적 현실에 질서 정연하게 조정할 수 있습니다.
국제 통화 시스템의 미래는 기술 또는 지정 학적 세력보다 미국 정책 선택에 비판적으로 의존합니다.Eichengreen의 분석에 따르면 달러의 국제 역할은 압력이 증가하고 있지만 대체 통화 및 지불 시스템은 아직 글로벌 예비 통화 기능을 가정 할 준비가되지 않았다는 것을 나타냅니다. 가까운 미래에 달러가 중심 위치를 유지하는지 여부는 주로 여러 주요 차원에서 미국 정책 결정에 달려 있습니다. 재정적 책임 유지, 강력한 금융 규제를 시행하고, 재무 제재 사용에 대한 구속을 행사하고, 연방 준비 은행 독립성을 보존하는 것은 현재 통화 시스템의 안정성을 유지하기위한 중요한 정책 우선 순위로 나타납니다.
결론 : 슬롯 머신의 실버 라이닝
기술, 정책 및 지정학의 동시 및 발산 가속화는 슬롯 머신 무역 및 자본 흐름에 상당한 변화를 일으키고 있습니다. 빠르게 진화하는 경제 세력과 천천히 적응 제도 사이의 대조에서 비판적인 긴장이 나옵니다. 정치적 제약, 조정 문제 및 네트워크 외부 성에 의해 방해됩니다. 이러한 맥락에서, 정책, 흐름 및 기술이 서로 다른 구성으로 서로를 강화함에 따라 다중 평형이 가능해집니다. Rudiger Dornbusch가 지적했듯이, 위기는 예상보다 발달하는 데 시간이 오래 걸리지 만 예상보다 빠르게 발생합니다. 그리고 위기 - 여기서 지구 경제적 조각화의 가속화로 의도 된 위기 (Aiyar et al, 2023) - 현재 긴장의 한 가지 결과를 나타냅니다.
그러나, 몇 가지 요소는 협력 결과를 보존하는 것에 대한 측정 낙관론의 근거도 제공합니다. 글로벌 가치 사슬을 기반으로 현대 무역의 경제 구조는 이러한 조치가 발생하는 효율성을 감안할 때 지속적인 협력을 위해 여러 국가에서 강력한 선거구를 만듭니다. 다자간 기관은 복합적 또는 대규모 지역 계약의 형태로 새로운 조건 하에서 통합을 발전시키면서 협력 시스템을 보존하기 위해 악용 될 수있는 내장 된 유연성을 가지고 있습니다. 마지막으로, 역사적 선례는 무역과 통화 시스템이 모두 전 슬롯 머신 권력 균형의 근본적인 변화에 성공적으로 적응하면서 도쿄와 우루과이 무역에서 스미소니언 협약, 금전적 협력의 루브르 협정에 이르기까지 필수 협력적인 성격을 유지한다는 것을 보여줍니다..
핵심은 이러한 적응 형 용량을 활용하고 규칙 기반 시스템을 보존하는 동시에 파편화 압력을 주도하는 합법적 인 문제를 해결하는 방식으로 현재 변환을 관리하는 데 있습니다..
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